📈 Zinszyklus‑Monitor

Basierend auf Zinsdaten von Eurostat (teimf060) · Letzte Aktualisierung: 06.12.2025
EZB-Parrenditen (Spot rates) für AAA-geratete Staatsanleihen des Euroraums.

Szenario: Normal (#1)

Stabil positive Kurve – keine starken Zinsimpulse.

Normal
Typische Asset‑Tendenzen: Breite Aktien‑ETFs, 60/40‑Portfolios

Spread 10Y – 1Y

Spread (pp)
−12M
−6M
Heute
0.10
0.82
0.83
Verlauf: Spread (pp)
−12M: 0.10 pp −12M −6M: 0.82 pp −6M Heute: 0.83 pp Heute
Zinsen (%)
−12M
−6M
Heute
10Y
2.29
2.63
2.76
1Y
2.19
1.81
1.93

Spread 5Y – 1Y

Spread (pp)
−12M
−6M
Heute
-0.19
0.31
0.33
Verlauf: Spread (pp)
−12M: -0.19 pp −12M −6M: 0.31 pp −6M Heute: 0.33 pp Heute
Zinsen (%)
−12M
−6M
Heute
5Y
2.00
2.12
2.26
1Y
2.19
1.81
1.93

Wie lese ich das?

Die klassische ökonomische Theorie interpretiert die Zinsstrukturkurve als Frühindikator für das Konjunkturumfeld – mit folgenden typischen Szenarien:

  • Steile Kurve: Optimismus kehrt zurück – Risiko wird belohnt.
    Strategie: Mutiger agieren – z. B. mit konjunktursensiblen Aktien („Zykliker“), Langläufer-Anleihen oder Rohstoffen.
  • Flache Kurve: Vorsicht – Zinsen bleiben hoch, Wachstum nicht.
    Strategie: Schutz aufbauen – z. B. durch Cash, Kurzläufer, defensive Sektoren (Versorger, Gesundheit), selektiv auch Qualitätsaktien.
  • Inversion (Kurve < 0): Alarm – der Markt erwartet Gegenwind.
    Strategie: Vorbereitung statt Aktionismus – Liquidität sichern, Rebalancing nutzen, Stresstests machen, überhitzte Positionen abbauen.

Hinweis: Der Monitor ist ein Makro-Kompass, kein Timing-Tool. Die Daten basieren auf den Zins-Spreads Heute, vor 6 Monaten und vor 12 Monaten (Eurostat). Aktualisierung täglich.

📘 Mehr dazu im Buch: In Kapitel 12 von NEOSTRATUM („Taktische Allokation“) erfährst du, wie sich Zinsstruktur, Inflationserwartungen und Realzins strategisch nutzen lassen – ohne Market Timing.